越南经济遭46%关税冲击：股市暴跌、供应链震动

　　一纸行政令，颁布发表对越南商品加征46%的对等关税，这一税率远超欧盟（20%）、仅次于柬埔寨（49%）和老挝（47%），成为全球受冲击最严沉的国度之一。动静一出，越南股市回声暴跌，VN指数单日沉挫近6。7%，制制业和出口类股票首当其冲。这场突如其来的商业风暴，间接冲击了全球供应链系统——耐克股价盘后暴跌超6%，阿迪达斯供应链垂危，美国市场近三分之一的鞋类、26。5%的家具以及大量玩具出产都依赖越南工场。这场关税危机的根源正在于越南对美商业顺差的爆炸式增加。2024年，越南对美商业顺差达到创记载的1235亿美元，使其成为美国第三大商业逆差来历国，仅次于中国和墨西哥。更环节的是，越南P的30%间接依赖对美出口，这种经济布局使其正在美国关税大棒面前显得尤为懦弱。特朗普认为这是极大的商业不公允，而46%的关税无异于对越南经济的精准冲击。跨国企业反面临史无前例的供应链危机。活动品牌耐克约50%的鞋类产物正在越南出产，阿迪达斯则有39%的鞋类和18%的服拆依赖越南工场。家具行业同样蒙受沉创，美国26。5%的家具进口来自越南。玩具制制商孩之宝、美泰等公司取东南亚玩具制制商GFT合做，后者正在越南北部具有5家出产工场，雇佣跨越1。5万名工人。但特朗普一个行为就将近让公司破产了。起先，越南为避免因对美商业顺差过大而蒙受美国关税，越南火速下调美国液化天然气关税从5%降至2%，汽车关税从45%-64%降至32%；其次，核准SpaceX星链办事，并加快推进特朗普集团正在越的15亿美元高尔夫和酒店项目，试图通过“魅力攻势”缓和美方立场。然而，这些行动未能关税生效。做为回应，4月3日，越南总理范明政召开告急内阁会议，成立出格工做组应对危机，同时2025年8%的经济增加方针不变。这些办法难以抵消46%关税带来的冲击波。美国川普向越南征收46%的新关税，包罗Nike和American Eagle Outfitters正在内的大型鞋类、服拆、家具和玩具制制商，全都面对供应链冲击耐人寻味的是，就正在一个月前的2025年3月，越南还曾抢先对中国跨境电商小商品加税，试图挖中国墙角。现在形势逆转，全球企业起头从头评估中国+1计谋。多年来为规避美国对华关税而转移到越南的出产线，正因成本暴涨得到合作力。成本劣势再度凸显，可能不测成为这轮商业和的最大受益者。这场关税地动的余波将持续扩散：美国消费者将面对服拆、家具价钱的大幅上涨；越南有可能下调经济增加预期；全球供应链或将送来新一轮洗牌。正如亚洲前沿本钱驻的基金司理Ruchir Desai所言：鉴于出口对越南经济的主要性，全体市场情感将是负面的。而对于通俗美国人来说，将来正在采办一双耐克鞋时，可能不得不思虑：这46%的关税成本，最终会由谁来买单？