近期，美国对华关税政策的屡次调整激发了全球电子财产链的猛烈震动。4月10日，特朗普颁布发表将对中国进口产物关税提高至145%，然而正在48小时内又发布了部门宽免清单。随后，又出对环节科技产物加征“出格沉点关税”的信号，这一系列政策的不确定性加剧了市场的波动。业内人士指出，美国的对等关税政策及其对供应链的深远影响，正正在沉塑整个行业的款式。从电视到智妙手机，从显示器到笔记本电脑，各范畴企业均面对着成本上升、供应链沉组以及市场不确定性添加的多沉挑和。近日，美国颁布发表对中国商品全面加征125%关税，这一政策估计将冲击年规模超千亿美元的电子产物市场，导致智妙手机、笔记本电脑、逛戏机等消费电子产物的价钱大幅上涨。从市场来看，美国电视市场年销量冲破4000万台，该市场由三星和LG两大韩系巨头从导，合计占领约50%的市场份额。Vizio（约11%）是独一跻身前列的美国本土品牌。中国品牌海信、TCL则凭仗性价比劣势持续扩张，而日系的索尼和三洋则别离高端和入门级市场。正在PC市场，2024年美国PC（包罗台式机取笔记本电脑）全年出货量达到6921万台，同比增加5。2%。惠普、戴尔、联想别离以25。3%、22。8%、17。2%的市场份额位列前三。联想的年出货量同比增加12。8%，远超惠普的0。6%和戴尔的-4。1%。苹果正在美国PC市场的拥有率达14。8%，较2023年增加15%，排名第四。正在智妙手机市场，2024年第三季度，苹果以54%的市场份额稳居第一，三星以22%的份额位居第二。摩托罗拉成为最大黑马，市场份额增速达到21%，跃居第三。谷歌以4%的市场份额排名第四，而其他品牌的合计市场份额仅为7%，空间被进一步压缩。值得提及的是，美国市场对中国电子产物的依赖程度极高。按进口价值计较，美国以下电子产物次要依赖从中国进口：笔记本电脑（占比66%，2024年进口价值320亿美元）、智妙手机（73%，410亿美元）、锂离子电池（70%，160亿美元）、电脑显示器（79%，50亿美元）以及逛戏机（86%，60亿美元）。
这意味着对于这些产物的消费者和企业来说，几乎找不到非中国产物的替代品。若是特朗普对中国征收125%关税的政策持续下去，那么价值约1000亿美元的进口商品价钱可能会间接翻倍。这将显著添加企业的采购成本，并可能它们提高产物价钱，从而给美国经济带来更大的通缩压力。跟着“对等关税”政策的实施，群智征询阐发认为，若亚太地域关税全面上调，全球供应链将加快转移取沉组。正在此布景下，墨西哥、巴西、土耳其、埃及等新兴制制枢纽的地位愈发凸显。取此同时，中小型品牌的合作力将被减弱，而具备供应链韧性的品牌将显著提拔其合作力。具体而言，美国做为全球最大的电视消费市场，年销量跨越4000万台，是各大品牌商的必争之地。然而，高关税政策正深刻改变电视财产的供应链结构。墨西哥凭仗美墨加协定（USMCA）的零关税劣势，正敏捷兴起为市场的焦点供应枢纽。三星、LG、海信等头部品牌已提前正在墨西哥结构产能，市场份额无望进一步提拔。据业内人士透露，LG电子决定推迟正在越南、印尼的扩产打算，转而将出产转移至墨西哥。这一决策的背后是特朗普对越南征收46%、对印尼征收32%的高关税，这完全抹去了东南亚的制制业劣势。显示器方面，越南目前集中了次要的海外产能，但其将来成长取决于关税程度。若是美国对越南的关税维持正在30%以上，产能可能会向墨西哥、巴西等地转移。从品牌来看，三星、LG等韩系品牌正在亚洲以外埠区的产能结构较为完美，受冲击较小；部门品牌则考虑暂缓机型出货，中小品牌可能因成本失控而退守市场。笔电财产链面对的挑和更为严峻。履历多轮关税加征后，越南笔电出口成本已达次高程度，叠加本土供应链短板，ODM转移计谋陷入停畅。2025年，美国要求笔电PCBA（印刷电板组件）海外拆卸，代工场需加快转移，但昔时海外产能缺口仍达14%。市场将面对供应欠缺取价钱上涨的双沉压力，需求增加。虽然美国市场对高机能笔电的需求升级，但成本攀升或品牌商回流本土，进一步推高终端价钱。但美国市场波动对苹果、三星等头部品牌影响显著。若关税政策落地，这些品牌需调整供应链以均衡成本。正在智妙手机市场，谷歌、苹果对美国市场依赖度较高，而中国品牌受影响相对较小。目前智妙手机财产呈现双轨成长：一方面继续正在东南亚扩产，另一方面积极开辟巴西等近岸外包选项。关税政策的不确定性激发了面板财产链的“抢跑”效应。2024年四时度至2025年一季度，三星、TCL等品牌为提前备货，大幅添加了面板采购量，导致库存水位超出平安线周。按照奥维睿沃的数据，头部电视零件厂的面板采购量显著高于客岁同期。本来2025年第二季度的面板采购打算维持积极态势，但跟着电视企业和渠道库存的大幅添加，零件厂维持当前采购打算将面对较大的库存风险。面板厂商一曲维持81%-83%的高产能操纵率，部门缘由是中国的“以旧换新”补助政策带动了LCD电视面板的需求。中国电视厂商为降低关税风险，已加快对美国市场的出产取出货，这推升了2025岁首年月的需求，特别是75英寸及更大尺寸的LCD电视面板。然而，因为担心美国可能自4月起实施的新关税政策，小我计较机取电视零件制制商已削减面板库存采购，部门厂商以至削减了2025年第二季度的面板订单。Omdia本来预期4月产能操纵率将维持正在82%，5月降至78%，但跟着中国部门TFT LCD制制商打算耽误五一劳动节假期，5月操纵率可能进一步下滑至75%。从产物价钱来看，据TrendForce发布的4月上旬面板价钱显示，电视面板价钱维持不变；显示器面板价钱继续上涨；笔电面板价钱则持续持平。Omdia显示研究总司理谢勤益暗示，跟着需求放缓及关税影响的不确定性，面板厂商正从原先的高产能操纵率模式，转回按单出产模式。此策略应有帮于正在需求削弱之际不变面板价钱。然而，因为过去六个月面板价钱持续居高不下，电视取小我计较机品牌商及代工场可能会要求进一步降价，以抵消美国关税带来的冲击。中信证券研报指出，短期来看，国补、低价备货、关税、品牌端产能调整等要素使得TV面板需求仍相对兴旺。估计2025年4月起，TV面板价钱将转向平稳但仍相对较高，产能操纵率则可能有所回调。面板厂正在2025年第二季度的利润端仍无望表示相对积极。行业周知，显示器凡是以成品形式出口到美国，因而不会间接遭到关税影响。然而，若是对成品征收关税，可能会间接导致需求削减，并对供应价钱发生下行压力。目前，显示面板出产线次要集中正在亚洲以外埠区，而绝大部门环节零组件都正在中国设立出产据点，以实现就近供应。显示器用相关半导体零组件也次要正在亚洲出产，并未间接出口到美国。因而，正在当前的关税冲突中，现有的液晶显示器面板及相关零组件供应链临时未遭到波及。不外，中国已颁布发表对美国实施对等关税的反制办法，将对自美国进口的商品加征对等关税。这可能会影响美系光学膜片厂商及AMOLED无机发光材料供应商的供货。并未正在中国设立出产据点，而是通过进口体例取中国面板厂合做。中国对美加征关税实施后，材料成本将大幅上升，可能会影响中国面板厂利用美系材料的立场。关于正在美国建厂的问题，业内人士称，美国的劳动力成本较高，且缺乏大型成品制制，因而正在美国成立模组工场的动力不脚。模组厂取面板厂比拟，需要大量的劳动力，由于拆卸和查抄工序是次要工序。为了降低运输成本，大部门模组厂都选择正在智妙手机、显示器等成品工场附近设立。这也是为什么三星显示的模组工场位于印度诺伊达和越南北宁省，这两个处所是三星电子的智妙手机出产。友达光电董事长彭双浪指出，面板厂建厂属于沉本钱投入，产物必需有必然的毛利才能合适成本效益。此外，美国底子没有面板上下逛财产，能够说是缺乏根本设备和供应链。正在这种环境下，面板业赴美设厂可能会越做越亏，通过全球结构反而愈加现实。其进一步注释，厂商不成能正在不确定的环境下到美国设厂。终究，选择正在出产成本最低的处所进行出产，是过去40年全球化历程的成果。正在全球化布景下，企业需要矫捷调整供应链结构，以应对不竭变化的商业政策和市场。前往搜狐，查看更多。
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